期权入门

股票适合持有，获取公司收益和分红。想在短期内在市场上挣到钱，可以选择赚钱机会更多的期权交易.

选择期权买入的步骤:

选择正股

选择期权策略

选择行权价

选择到期日

选择正股

选择正股尽量选择自己熟悉的正股。其次，选择交易量大的正股.

选择交易量大的正股的原因是流动性. 流动性强的股票，期权也更容易买入或者卖出。如果股票的交易量小，流动性差，即使持有了一张值钱的期权，挂单也难以出手，不得不降价卖出.

选择期权策略

这里有两个概念：隐含波动率 (Implied Volatility), 历史波动率 (Historical Volatility).

隐含波动率主要是为了量化期权价格中隐含的市场预期波动率，反映市场预期对该股票的预期.

Implied Volatility 越高的期权，价格越贵。看涨期权 / 看跌期权都会受这个影响，波动率越高，说明越有可能涨 / 跌，期权价值就越高.

我不太理解为什么波动率越高，价格就越贵。因为波动率这个名字，听起来不能揭示股票容易上涨还是下跌。为什么波动率高就越贵.

期权其实是一种保险单.

举个现实的例子，如果你的年纪越大，买医疗险的价格会越高，因为你的病的概率远高于年轻人.

回头来看涨期权，我向你购买后天 BTC 6300$ 的期权，你可以解读成我想买一份保险，这份保险能保证我后天以 63000$ 的价格买入 BTC .

所以，如果这件事发生的概率越大，则保险单的价格越高。如果这件事发生的概率越低，保险单的价格越低。如果超过我设定的行权价，这份保单则会变得更值钱，因为市场价超出的那一部分都算作是利润了.

理想的情况是 IV 低时，适合买入 option. IV 高时，适合卖出 Option.

历史波动率则是一个类似参照物一样的概念。它的存在时为了帮助判断当前的 IV 是高了还是低了.

如果当前的 IV 高于 HV , 我们就认为现在的 IV 是偏高的，选择的策略就偏向于卖出 option.

如果当前的 IV 低于 HV , 我们就认为现在的 IV 是偏低的，选择的策略就偏向于买入 option.

选择行权价 && 选择行权期

每张期权的价值我们可以分为两个部分:

时间价值

内在价值

举个例子解释一下这个概念。比如，在如下条件下:

我看涨 BTC

我觉得它未来一周之后可以在 62500$ 的位置.

现在 BTC 的市场价为 63000$ .

现在，我想买入一周之后 62500$ BTC 的看涨期权。这张期权卖我多少钱？

当前市场价能卖 63000$ , 如果我想买这张期权，我必须付 500$ , 不然谁愿意卖你这份保险？

同时，我还要让人家等我一周，我一周之后才会过来行使权利。因此，我还需要为这一周的时间付出代价。假设是 10$ .

这张期权我需要话 510$ 去购买.

基于上面的定义和解释，我们很容易就想到:

随着时间的流逝，时间价值会逐渐降低.

很好理解，离到期日越长，中间发生上涨时间或下跌的时间越多，越有可能到达 / 超过行权价.

离到期日越短，中间发生上涨时间或下跌的可能性就越小，自然价值就越低.

期权只要拿在手上，时间价值就会不断的流逝，option 会一直贬值.

行权价离当前股价越近时，时间价值越高。因为越接近，到达行权价的可能性越大，时间所剩无几胜率几乎确定了。所以时间价值会非常高.

如果我们靠内在价值赚钱，还会存在判断失误，期权没有达到行权价或者离行权价越来越远的情况.

这是期权交易风险点。时间价值会流逝，内在价值如果判断失误也会让期权直接归零.

回归到选择上.

既然时间价值会不断流逝，那么自然我们希望选择时间价值占比比较低的期权.

尽可能不要选择行权价和当前价格相近的期权。因为时间价值高，随着时间流逝，价值流逝快.